财务比率财务分析.doc

类别
比率及计算公式
相关说明
影响指标的表外因素
短期偿债能力比率
营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产
1、营运资本为正数,表明长期资本的数额大于非流动资产,超出部分被用于流动资产。
2、营运资本的数额越大,财务状况越稳定。
3、营运资本是绝对数,不便于不同企业之间比较。
1、增强短期偿债能力的表外因素:
(1)可动用的银行贷款指标
(2)准备很快变现的非流动资产
(3)偿债能力的剩余
2、降低短期偿债能力的表外因素:
(1)与担保有关的或有负债
(2)经营租赁合同重大额承诺付款。
(3)建造合同、长期资产购置合同中的分期付款。
流动比率=流动资产/流动负债
1、一般情况下,该指标越大,表明短期偿债能力越强。
2、不同行业的流动比率通常有明显差别。
3、流动比率与营运资本配置比例反应的偿债能力相同,营运资本配置比例=营运资本/流动资产=1-1/流动比率
4、流动比率某些局限性,使其只是对短期偿债能力的粗略估计
速动比率=速动资产/流动负债
1、速动资产包括货币资金、交易性金融资产和各种应收款
2、不同行业的速动比率差别很大,对于现销行业来说,速冻比率大大低于1是很正常的。
3、影响速冻比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力
现金比率=现金资产/流动负债
1、现金资产包括货币资金、交易性金融资产
2、现金比率越高,偿债能力越强。
现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债
1、一般来讲,该比率中的流动负债采用期末数而非平均数,因为实际应该偿还的是期末金额而非平均金额。
2、现金流量比率表明每1元流动负债的经营活动现金流量保障程度。该比率越高,偿债能力越强。
长期偿债能力
资产负债率=总负债/总资产*100%
1、资产负债率越低,企业偿债越有保障,贷款越安全。
2、资产负债率代表企业的举债能力。一个企业资产负债率越低,举债越容易。
3、不同企业的资产负债率不同,与持有的资产类别有关系。
1、长期租赁(经营租赁)
2、债务担保
3、未决诉讼
产权比率=总负债/股东权益
权益乘数=总资产/股东权益
=1+产权比率
=1/(1-资产负债率)
1、产权比率、权益乘数和资产负债率三个指标同方向变动,一个指标达到最大,另一个指标也达到最大。
2、产权比率表明每1元股东权益借入的债务额,权益乘数表明每1元股东权益拥有的资产额,他们是两个常用的财务杠杆比率。
3、产权比率和权益乘数既与偿债能力有关也与盈利能力有关。
长期资本负债率=非流动负债/(非流动负债+股东权益)
长期资本=非流动负债+股东权益,长期负债率反应企业长期资本结构。由于流动负债的金额经常变化,资本结构管理大多用长期资本
利息保障倍数=息税前利润/利息
1、息税前利润=净利润+所得税+利息费用
2、利息保障倍数可以反应债务政策的风险大小和长期偿债能力
3、利息保障倍数越大,利息支付越有保障。
4、利息保障倍数小于1,表明自身产生的经营收益不能支持现有的债务规模。
5、利息保障倍数等于1也很危险。
现金流量利息保障倍数=经营现金流量/利息费用
该比率表明1元的利息需要有多少倍的经营现金净流量做保障。它比利润基础的利息保障倍数更可靠。
现金流量债务比=经营活动现金流量净额/债务