Themis财务风险预警系统.pptx

伊藤模型的科学性、先进性赊购债务赊销债权借款盘存资产固定资产无形资产投资自有资本成本销售额①营业债权的垫付状况(赊销债权-赊购债务)(财务状况)②借款的状况③库存状况固定资产状况④无形资产状况投资状况(筹集资金过程)赊销债权的早期回收赊购债务的支付拖欠借款增加⑥伴随活动水准的综合平衡情况处理库存、固定资产筹集资金处理无形资产、投资筹集资金销售收益等伊藤模型从资金筹集角度分析企业财务状况的分割概念图这6个方面的分析加上等级、变化量的分析视角,并充分考虑根据现实的各行业业种的“特性”、“偏差性”及“粉饰评估”等⑤支付余力的状况伊藤模型的精髓--企业运营和资金使用合理性分析第一层面合理性分析--企业运营状况合理性分析运营合理企业的特征销售额销售债权库存借款销售额销售债权购货债务库存借款销售额销售债权购货债务库存借款销售额异常企业的特征债权与借款异常企业的特征不良债权增加借款填补债务销售额销售债权购货债务库存借款应付账款转移销售额销售债权购货债务库存借款不良债务累积销售额销售债权购货债务库存借款借款填补赤字债务粉饰企业的特征赤字企业的特征不良债务企业的特征第二层面合理性分析--财务指标间合理性分析前前期本期增加额主营收入正常增加额营销债权反常值反常值正常增加额债务收入增加平行额收入增加平行额B/SB/S其他应收款预付帐款其他流动资产异常值被撒布各处预收帐款其他应交·付款其他流动负债第三层面合理性分析------------(月)企业债权债务变化、库存变化、固定资产变化、借款变化等均遵循这一规则。评分结构严谨:不同的指标采用不同的矩阵评分,有9X9的矩阵,也有2X11的矩阵;:(粉饰系数)美国安然公司倒闭案1、安然在2000年的总收入高达1010亿美元,名列《财富》杂志“美国500强”的第七名;掌控着美国20%的电能和天然气交易,是华尔街竞相追捧的宠儿;2、安然一直鼓吹自己是“全球领先企业”,业务包括能源批发与零售、宽带、能源运输以及金融交易,连续4年获得“美国最具创新精神的公司”称号,并与小布什政府关系密切3、2001年12月2日,安然正式向破产法院申请破产保护,破产清单中所列资产高达498亿美元,成为美国历史上最大的破产企业。4、2001年11月8日,安然承认做假账,虚报数字让人瞠目结舌:自1997年以来,安然虚报盈利共计近6亿美元。Themis系统©国际评估案例美国安然公司评估结果安然2001年2000年1999年1998年1997年-94114253DDCBBBThemis系统©分析得分:(从1997年的数据开始分析):结论:从评分来看,在美国安然公司2001年爆发丑闻前,1998年系统就已经明确给予破产提示,且该企业的得分越来越低,表明企业存在严重的财务问题;从单项指标得分和专家分析来看,说明指出企业在借款、债权、收支等方面都存在严重的问题,并存在着严重的财务粉饰嫌疑,粉饰金额巨大。实际上,在2000年,美国评级公司仍然给予该公司AAA级评价,使大量投资人将资金购买了安然公司的股票,最后造成巨大的财务损失。