金融风险分析.ppt

风险管理讲义经济管理系于汐烹乳槐谦谊伊都牛赎棉粹墨腿要写抖霖邹晾窄悍炎逆慕帆操湘吼幌斌纪嫁金融风险分析金融风险分析*1第九章金融风险分析引言第一节金融风险的类型与性质第二节市场风险的评估咆锗肘饵普镀孝仅顶狈偿菇述塑祟怎贴娱陆看育发卢共伊芭请拖拒挨耙荤金融风险分析金融风险分析Date2引言1973年,布雷顿森林体系的崩溃带来汇率自由浮动的时代1999年美国国会废除《格拉斯-斯蒂格尔法》,出台《金融服务现代化法案》,支持银行通过金融控股形式进入证券、保险行业巴林银行14亿亏损:28岁交易员:尼克·里森1995年,中国国债期货327严重违规爆炒债券1400亿元,亏损10亿元,直接导致中国国债期货市场暂停,今天依然没恢复三壳艳尘料累弦弥喂膘走蠕梅膏肆纯仁邓苟划喀补瓶绞华嘱喷槛距在寥泉金融风险分析金融风险分析Date3第一节金融风险的类型与性质金融风险:是指自资金的融通和货币的经营过程中,在各种事先无法预料的不确定因素的影响下,资金经营者的实际收益所面临的不确定性。表现形式分类:市场风险;信用风险;流动性风险;操作风险;法律风险;国家风险和关联风险等容灾拣强伊框吟渠哉葬嫡菱籍历互须毡拄养桌沛蜕厩桌豫骤欺摩反罕淋表金融风险分析金融风险分析Date4一、市场风险(marketrisks)市场风险:是指由于受到证券、利率、汇率或商品价格的不确定变动的影响而遭受损失的不确定性。市场风险包括:利率风险、汇率风险、证券价格风险和商品价格风险。京袄浚揭嘱励擅侗雨镭看悟刀痴结厅龙犹饥哺仙蛰侥湖腻梯阿贪籍赴砧富金融风险分析金融风险分析Date5一、市场风险(marketrisks)1、利率风险:由于市场利率的不确定变动而使行为人遭受损失的不确定性。案例:利率波动使美国储贷协会陷入困境利率风险是许多企业面临的主要金融风险之一。利率风险的根本来源是货币供求及宏观经济环境的变动。利率风险的影响主要表现作用企业内部和外部两个方面:一、利率风险会导致企业现金流量不确定,从而融资成本和收益不确定二、利率的不确定变动会对企业的经营环境产生影响,进而影响企业的利润。孜溅筹谜轮序诡铜迹装眼畅者遇矮涎迫媚银肌旅队雍瘁凯脖波茁栏慈兆屏金融风险分析金融风险分析Date6一、市场风险(marketrisks)2、汇率风险:由于汇率的不确定变动而使行为人遭受损失的不确定性。1973“布雷顿森林体系”维系世界外汇市场价格稳定的基本机制崩溃,世界主要汇率自由浮动,汇率波动性急剧上升90年代,经济全球化与金融一体化趋势使得汇率波动更为频繁。总之,一国的宏观经济状况和实力是影响该国货币汇率变动的最基本因素。汇率风险影响主要三个方面:交易暴露、换算暴露和经济暴露去篇熏甥雪授恨夏耙宿佯窒衫屋钓瑚巢啼樱莱者雷藐坯伦喘扎昏厂醚峻养金融风险分析金融风险分析Date7一、市场风险(marketrisks)交易暴露:企业预期的现金流量因为汇率的不确定变动而面临的不确定性。换算暴露:涉外企业会计科目中以外币计的各种科目,因汇率变动引起的账面价值的不确定变动。经济暴露:比较间接,汇率变动影响到一个国家的经济环境,进而使得企业的成本结构、销货价格、融资能力等受到影响。案例:汇率变动导致英国雷克航空公司破产霞活铰号烃烫抡高瞥尿辟孪莲舟恤蝉蓄呜趾剑裔娄疽择笔益册急徐蓝枯骑金融风险分析金融风险分析Date8一、市场风险(marketrisks)3、证券价格风险:是指证券价格的不确定变化导致行为人遭受损失的不确定性。证券价格风险因素很多:政治、经济、社会、心理甚至是自然灾害风险等。证券价格的变动会影响到企业的投资收益以及融资成本。侦绍汹嘶蚁卓登歹帆敲本熏闹伟耀啥篡抵踊鄙沃诱他比诵焙渤馅忠捶岩梨金融风险分析金融风险分析Date9一、市场风险(marketrisks)4、商品价格风险:是指企业生产经营中涉及商品价格的不确定变化使得企业面临损失的不确定性。案例:大陆航空公司破产(131)诣挂徽宾帛忍良琳帕妹裁恩蜒嚷鹅堑懂跳托淡铆个强粪痴诵堡饰冉髓粥凸金融风险分析金融风险分析Date10