金融科技发展：特征、挑战与监管策略.docx

金融科技发展
特征、挑战与监管策略
 
 
胡滨 任喜萍
摘   要：金融科技的广泛运用极大地降低了金融服务成本，提高了金融服务效率，推动了金融服务场景化，降低了金融市场的进入门槛，改变了金融业务模式与组织形态，拓展了金融服务核心要素的范围，深刻地改变了金融市场格局，而金融的核心功能、金融运行的基础机制、金融监管的最终目标并没有因金融科技的介入而发生改变。金融科技的广泛应用在提高金融运行效率、增加金融产品种类和扩大金融服务人群的同时，给金融体系引入了新的风险因素，使金融科技运用产生了新的问题，也给监管当局带来了新的挑战。为此，应重塑金融科技监管理念，充分利用监管科技的发展来匹配金融科技的创新应用，完善中台注意创新发展和强化监管并重，加强金融科技监管的统筹协调。
关键词：金融科技;金融风险;金融监管
中图分类号：F832   文献标识码：A   文章编号：1003-7543（2021）09-0082-09
金融科技能创造新的业务模式、应用、流程和产品，从而对金融市场、金融机构或金融服务的提供方式产生重大影响[1]。移动互联、人工智能、大数据、云计算、区块链等被运用于金融体系的期限转换、信用转换、收益转换、风险转换之中，延伸、升级并创新了金融服务理念、思维、流程及业务，更重要的是，金融科技在金融体系中发挥了新的资源要素整合作用，从而在基础层次上提升了后者的效率与功能[2]。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二三五年远景目标的建议》提出，要构建金融有效支持实体经济的体制机制，提升金融科技水平，增强金融普惠性。金融科技已上升到国家战略层面，同时也为金融科技的未来运用与发展指明了方向。
近十年来，金融科技在新兴技术支撑下蓬勃发展，创新性业务层出不穷，金融产品和服务的供给方从较为单一的金融机构拓展至金融机构、技术企业、互联网公司等多元化供给者。我国金融科技的发展尤为迅猛，已在亚太乃至全球处于领先水平[3]。金融科技发展对金融体系产生了深刻的影响，给金融服务供给结构、供求匹配、风险布局等都带来了巨大变化。金融科技涉及机器学习、密码设计、生物识别等复杂技术，对于金融运行和金融风险的影响具有相当大的不确定性，并且催生了不同于传统金融机构的新型金融业务模式与组织形态，使得金融监管当局对其风险状况作出准确评估的难度骤增，传统监管工具难以覆盖已经显著拓展的金融业务范围，对于新型金融业态的监管手段也非常有限。如何更新金融监管理念和方法，在有效维护金融稳定并保护消费者利益的同时，充分发掘金融科技的巨大潜在收益，成为监管当局面临的重大挑战。
金融科技无疑给金融体系带来了重大的变革，由此也引发了人们对于金融科技及其影响的讨论。有观点认为，金融科技的应用给金融体系带来了颠覆式效应。如谢平提出，基于金融科技的互联网金融是“不同于以银行为代表的间接融资和以资本市场为代表的直接融资的第三种融资模式，是对传统金融业的颠覆”[4]。相反，另一些学者则认为，金融科技并未改变金融的本质，金融的根本目的和基本功能均未发生根本性变化[5]。显然，这两种观点的分歧在于对金融“本质”的理解。这里就金融科技对金融体系的影响进行具体分析，揭示金融体系因金融科技的运用会产生哪些改变，而哪些部分则未发生实质性的变化，从而为理解金融科技的相关风险与监管挑战提供理论基础，进而提出相应的政策建议。
一、金融科技的“变”与“不变”
金融科技的运用不仅极大降低了金融服务成本，而且推动了金融服务场景化，降低了金融市场的进入门槛，改变了金融业务模式与组织形态，拓展了金融服务核心要素的范围。但是，金融的核心功能、金融运行的基础机制、金融监管的最终目标并没有因金融科技的介入而发生改变。
（一）金融科技的“变”
金融科技通过大数据、机器学习等技术的应用，改变了金融机构处理信息不对称的方式，创造了新的金融服务模式，从而不仅显著提升了传统金融机构的运营效率，而且引入了新的金融服务供给者，极大地拓展了金融服务对象的范围，深刻地改变了金融市场格局。
第一，金融科技的运用极大降低了金融服务成本，提高了金融服务效率。大数据与机器学习等技术的引入使得金融机构能够基于客户的交易与行为模式对其信用水平进行自动化的评估，从而改变了依靠资产抵押和正式财务报表进行风险控制的传统方式，大幅降低了金融信贷的边际成本。语音识別、自然语言处理和图像识别系统等金融科技将客服中心和柜台的大量人工解放出来，使金融机构的零售业务由劳动密集型转变为资本密集型和智力密集型，大幅提升了运营效率。生物识别与人工智能的运用让诸多原本需要到金融机构物理网点办理的业务得以通过手机远程进行，大大节约了消费者的交通与时间成本。基于移动支付体系，信贷、支付、保险