投资收益与风险(1).ppt

投资收益与风险(1)
工作总结
商务报告
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工作计划
七、通货膨胀效应
年通买1元物品20年1000元20年年实际
胀率后要求的金额后的购买力收益率
4%%
6%
投资收益与风险(1)
工作总结
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工作计划
七、通货膨胀效应
年通买1元物品20年1000元20年年实际
胀率后要求的金额后的购买力收益率
4%%
6%%
8%%
10%%
12%%
八、连续复利
复利频率n 复利水平(%)






九、连续复利的计算
连续复利的计算公式为
 
REFF=[1+(APR)/n]n–1
这里,APR为利息的年百分率,n为每年计算复利的期数。当n趋近于无穷大时,(1+APR/n)n会趋近于eAPR,这里,。在上例中,=,因此,我们可以说,利息为6%%。
十、净现值的计算
贴现值是未来收益的现值,因此它是终值计算的逆运算。譬如8年后孩子要读大学,家长要考虑在利率为5%的情况下,现在要存入银行多少钱,8年后才会有30000元。计算现值PV的公式为
PV=1/(1+i)n
这是利率为i,持续期为n时的1元的现值系数,
PV=[1/(1+)8]×30000=×30000=
 ,就可以了。
PV=[1/(1+)8]×30000=×30000=,PV=[1/(1+)8]×30000=×30000=,利率提高或降低一个百分点,可以节省(-=),或者多存(-=)。
十一、年金的计算
年金的现值普通年金每期获得1元的现值计算公式为
PV=[1-(1+i)-n]/i
 
PV为普通年金的现值,i为利率,n为年金的期数。假定有一每年获得100元,利率为6%,可获得10期的普通年金,有
PV={[1-(1+006)10]/}×100=736元
 
永久年金指没有到期日的年金,永久年金的计算公式为
永久年金的现值=C/I
 C为定期支付的现金,I为以小数表示的利率。
十二、不同资产投资收益
投资萧条繁荣高通胀低通胀四期平均
(长期政府)债券17%4%-1%8%7%
商品指数1-615-%
钻石(1克拉投资级)-%
黄金(金块)-8-%
%
实物资产(商业)%
白银(银块)3-%
股票(蓝筹)147-%
股票(小型增长公司)%
国库券(3个月期)%
年度股票收益国债收益国库券收益通胀率
26-
十三、长期投资的效果
风险(risk)是指未来收益的不确定性,不确定性的程度越高,风险就越大。
形势概率期末总价总收益率
%

-10
十四、风险及测度
十五、期望收益与方差
E(r)=∑p(s)r(s)
E(r)=(×)+(×)+[×(-)]=+-.025==10%
σ2=∑p(s)[r(s)-E(r)]2
σ2=∑×(30-10)2+×(10-10)2+
(-10-10)2=%
十六、26-99年美国
大股票长期国债中期国债国库券通货膨胀率


十七、彼得堡悖论
数学家丹尼尔·贝诺里1725-1733年在圣彼得堡做研究时研究了这样一个问题:这是一个掷硬币的游戏,参加者先付门票,然后开始掷硬币,直至第一个正面出现时为止。在此之前出现的反面的次数决定参加者的报酬,计算报酬R的公式为
 
R(n)=2n
 
公式中的n为参加者掷硬币出现反面的次数,参加者可能获得的报酬取决于他掷硬币时,在掷出第一个正面前可以掷出多少个反面。参加