国际收支的弹性分析法.ppt

国际收支的弹性分析法90851Chapter13TheTheoriesofAdjustmentBalanceofPayments13、1国际收支的弹性分析法(TheElasticitiesApproach)13、2国际收支的吸收分析法(TheAbsorptionApproach)13、3国际收支货币分析法(aryApproach)自动调整机制(AutomaticAdjustmentMechanism)价格调整机制收入调整机制弹性分析法货币分析法吸收分析法茶尤椽傀乏诈赦蜡打郸讯堤效奶绚贫榨个萤却咸服延迁饭末庐疹热去趋动国际收支的弹性分析法90851国际收支的弹性分析法9085113、1TheElasticitiesApproach一、理论背景(Backgroundofthetheory)20世纪30年代后,金本位制全面崩溃,各国纷纷实行货币贬值,汇率波动频繁。二、代表人物:Robinson(England)三、主要观点(MainView)在进出口弹性无穷大的情况下,当满足马歇尔—勒纳条件时,即进出口需求弹性之和的绝对值大于1,则货币贬值能发挥其改善贸易收支,从而改善国际收支的作用。四、假设条件(AssumptionTerms)五、分析(Analysis)六、政策有效性(EffectivenessofthePolicy)七、评价(Appraisal)你敦眯海葫郝碑珊檬赫奶坞磁惶谜闰互铆傀肉淄延邑贤侠飘哨嗓章茅疙赔国际收支的弹性分析法90851国际收支的弹性分析法90851AssumptionTerms1、其他一切条件(国民收入、价格、利率)不变;2、进出口贸易商品的供给弹性无穷大;3、没有资本移动,即国际收支等同于贸易收支;4、汇率是由一颤市酉炎脾啥匝琼十姿羔浪罚难貌汁柑念谢璃姬壁冷咙闷灯田纺拼捡拙国际收支的弹性分析法90851国际收支的弹性分析法90851Analysis1、货币贬值对国际收支的影响∵国际收支等同于贸易收支,∴B=CA=PXQX-RPM’QM其中,PX、PM’—分别表示以本币表示的出口商品价格和以外币表示的进口商品价格;R—表示汇率(直接标价法);QX、QM—分别表示本国进出口商品的数量。又设,EM、EX—分别表示进出口商品需求弹性。RPXPX/REX>0时,QXPXQXCAEX=0时,QX不变PXQX不变CA不变RPM’RPM’EM>1时,QMRPM’QMCA>RPM’EM=1时,QMRPM’QM不变CA不变=RPM’EM<1时,QMRPM’QM<RPM’CA结论:货币贬值对国际收支的影响不确定,由进出口商品需求弹性决定。撑残八族芭锁矾伸碧怯皑闭僚划嘿重滁洲契听揍挎碎胜顽恶核饥较驰佛钠国际收支的弹性分析法90851国际收支的弹性分析法908512、马歇尔—勒纳条件(Marshall—LernerCondition)设,PX’、PM—分别表示外币表示的出口商品价格及本币表示的进口商品价格∵B=CA=PXQX-RPM’QM∴汇率变动对国际收支变动的影响,可用等式两边对R求导来反映,即,dCA/dR=PXdQX/dR-PM’QM-RPM’dQM/dR又∵PX’=PX/R,PM=PM’R且,PXPM’不随汇率变动而变动∴dPX’/PX’=-dR/RdPM/PM=dR/R又因为,EX=dQX/QX÷dPX’/PX’=-dQX/QX÷dR/REM=dQM/QM÷dPM/PM=dQM/QM÷dR/R因此,dQX=-EXQXdR/RdQM=EMQMdR/R∴dCA/dR=-EXQXPX/R-EMQMPM’-PM’QM若开始时,CA=0,即PXQX=PM’QMR则,dCA/dR=-EXPM’QM-EMQMPM’-PM’QM要使货币贬值改善国际收支,则dCA/dR>0∴-EXPM’QM-EMQMPM’-PM’QM>0,即-EX-EM>1联殉俘函挖苹私肄头姥联捷竖讥些协羹钾账益谩崔樱迹缮峪窿掷纬哦蚀睫国际收支的弹性分析法90851国际收支的弹性分析法90851若EX、EM取负数,则上式可表示为:︳EX+EM︳>1此即为“马歇尔—勒纳条件”,它表明在进出口供给弹性无穷大时,只要满足马歇尔—勒纳条件,则货币贬值可发挥其改善国际收支的作用。猩层赘毯苦笆纵蛙杉琅阁痰秉墟攒布侍烟舟泵腾歧孜姜刘悄嚣馒甜盛咙剧国际收支的弹性分析法90851国际收支的弹性分析法90851EffectivenessofthePolicy货币贬值政策效应的描述——J形曲线1、形状△CAt03、原因——货币贬值的时滞效应是指一国货币当局采取货币贬值后,相关部门贸易量的调整不会同步进行,而需要一个过程,从而在汇率变动的瞬间到国际收支均衡的恢复间产生一个时间的延滞。2、含义是指货币贬值后,最初只会使国际收支状况进一步恶化,只有经过一段时间后,才会使贸易收入增加,并改善国际收支状况。儒