阿里巴巴并购雅虎中国.doc

阿里巴巴并购雅虎中国篇一:阿里巴巴并购雅虎中国案例讨论:阿里巴巴并购雅虎中国一、公司背景2005年8月11日,阿里巴巴和雅虎同时在北京宣布,阿里巴巴收购雅虎中国全部资产,同时得到雅虎10亿美元投资,以打造中台,从而也缔造了中国互联网历史上最大的一起并购案。其时,阿里巴巴的主要业务模式是企业间电子商务(B2B),也是其收入的主要来源,其他的业务包括子公司浙江淘宝网络有限公司的用户间电子商务(C2C),以及浙江支付宝网络科技有限公司的电子支付业务。阿里巴巴是全球B2B的著名品牌,连续5次被美国《福布斯》选为全球最佳B2B站点之一。,到2005年并购前阿里巴巴的发展历程如下表阿里巴巴的发展历程从市场情况来看,并购前阿里巴巴拥有注册用户720余万户,淘宝网拥有的注册会员900万名、登录商品达800万件,2005年第二季度的成交量就达到10亿元人民币,同时,支付宝也有上千家购物平台加盟,并且与招商银行、中国工商银行、中国农业银行和国际信用卡组织VISA等建立了战略合作关系。从营业收益来看,淘宝网和支付宝采取免费经营策略,阿里巴巴的营业收入主要来自阿里巴巴“中国供应商”和“诚信通”会员费。---10000美元年费的形式赚钱,而这些企业与阿里巴巴的续签率为75%---78%。阿里巴巴基本上实现了每天利润100万元这个目标,2004年阿里巴巴总收入大约为6亿元人民币,,,。可以说在中国当时的B2B电子商务市场中,阿里巴巴处于绝对的地位,在约10亿元人民币的总市场规模中,阿里巴巴独占六成,在C2C市场中,eBay占据的份额为53%,淘宝网占41%,一拍网为6%,但淘宝网的增长速度很快,对eBay的挑战越来越大。从当时电子商务的发展来看,,中国电子商务市场规模为3239亿元人民币。2004年的B2B交易额为3160亿元人民币,%。当时预测,2007年中国电子商务市场总体规模将达17373亿元人民币,这一预测数据在后来基本得到了证实,2007年我国电子商务的总体交易规模达到16087亿元人民币,2008年在此基础上又增加了20%,达到19510亿元人民币。2、并购前雅虎中国的基本情况雅虎曾是全球第一门户搜索网站。1999年雅虎进入中国市场,但由于中国市场对外资介入互联网增值业务的政策限制,雅虎中,鲜有作为。直到2005年被并购前,雅虎的发展历程如下表雅虎的发展历程到2005年,雅虎中国通过推出一搜网、创立“电邮联盟”、抢入竞拍排名,已经搭建起一个像样的目标直指门户及搜索网站的框架结构。从获利情况来看,雅虎中国的收入主体仍然是3721,---2亿元,占总收入的2/3左右,此外,网络广告收入大概为5000万元。从市场情况来看,根据艾瑞调查公司的统计,在搜索市场,%,排名仅次于百度,领先于Google,而在付费市场上,雅虎中国的占有率为40%,居市场第一。然而,由于雅虎已知游弋于门户与搜索之间,致使它并没有真正充分利用全球信息资源的优势,所以在门户业务上也没有什么建树。其前总裁曾经在接受媒体记者采访时坦言,雅虎中国最大的一个失误就是花去了6个月时间争论是否在中国开发独立的搜索引擎。二、并购交易方式根据双方签署的股票收购和业务转让协议(SPCA),,并将在中国的业务转让给阿里巴巴。在相关交易完成后,雅虎将拥有阿里巴巴40%的流通股,而阿里巴巴将100%的拥有淘宝网。但是,SPCA和预期的交易是有条件的,其中包括获政府监管机构的批准,以及一些其他补充协议的执行情况,包括但不局限于“淘宝网股票收购协议”、“二次股票收购协议”、“股东协议”等。淘宝网股票收购协议:根据SPAC的条款,在SPAC的交易完成后,雅虎将与软银及其全资拥有的SBTBHoldingLimited签订“淘宝网股票收购协议”,。雅虎收购的淘宝网股票将被转让给阿里巴巴。二次股票收购协议:根据SPAC的条款,在SPAC的交易完成后,雅虎将与软银、阿里巴巴的一些投资者、高级管理人员签订“二次股票收购协议”,。股东协议:作为SPAC和相关交易执行完毕的一个条件,阿里巴巴、雅虎、软银的一些管理层人员和股东将签署“股东协议”,向股东授予并限制他们的权利,其中包括但不仅限于董事会