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供应链金融
汇报人：王昱
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前言页
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中国中小企业杠杆经营需求旺盛’传统金融机构的 信贷模型很难对其进行增信（信用缺失、抵押品少、财务 信息不透明）,这不仅阻碍了中小企业的发展,也影响了 这些中小企业禾口中大型核心企业的协同效应。
1）基本概念
简单讲是充分利用整条供应链的信息流、 物流和资金流，利用供应链中核心企业、第三 方物流企业的资信能力,采用更丰富的增信手 段，提高整条供应链的协同效应，并优化整条 供应链的结算和融资成本。
I供应链金融的系统
金与I节点企业核心企业、上下游中小企业 资金扌超精商业银行、互联网金融平台 第三方机构物流、担保和相关监管机构
供应商信贷存货、应收账款、保理 世幼分销商信贷仓单、保理、应收账款
L口口］增值服务 结算资信调查、财务咨询 夕卜咅B 制度环境法律法规、监管体系 环境技术环境供应链金融技术、电菇息
供应链金融的关键词：
V "三流""增信""提高协同""优化成本"
"三流"（信息流、物流和资金流）整合 是〃增信”的前提之一,同时也是供应链金融 创业团队的内功之一
"増信"是解决原供应链金融授信不足的利 器,绝大多数供应链金融改造本质或对核心企 业和供应链本身增信,或对核心企业和上下游 企业单笔交易增信
供应链金融的关键词：
V "三流""增信""提高协同""优化成本"
〃提高协同〃是供应链金融达到的结果之一,
通过对账期、利率、还款方式等调整”促进上
游企业和外协企业对核心企业的供应能力,提 高下游经销商等渠道商的协同效应
〃优化成本〃是最明显的供应链金融的结果,
主要指整体融资成本的节省
□结构融资理论
□供应链渠道理论
□交易成本理论
□委托代理理论
结构融资理论
走义：结构融资是指企业将拥有未来现金流的特定 资产剥离开来,并以该特定资产为标的进行融资。
融资方式：
□应收账款担保融资
□存货担保融资
□预付款融资
O供应链金融的理论基础
供应链渠道理论
可以从营销渠道、产权渠道、协商渠道、资金 渠道和物流渠道五个方面,将供应链进一步分解，
硏究其内部的运作机理。
交易成本理论
"交易成本"指市场交易成本包括发现和通知交易者的费用、谈判 费用、签订合同以及保证合同条件的履行而进行必要检查的费用等。
企业为了保护特定交易的投资和适应环境的不确定性，通过一体化 和准一体化的方式来降低交易成本。
商业银紅以供应链的发展为基础，为供应链节点上的中小型企业提
供融资服务，有效地降低了商业银行的交易成本,提高了交易效率。
交易成本理论
供应链金融对交易成本降低的积极作用:
□交易发生的频率降低
□交易的不确定性降低
□资产的专用性增强
委托代理理论
构成委托代理关系问题需要具备两个基本条件：
① 市场中存在两个相互独立的个体，且双方都是在 约束条件下的效用最大化者;
② 代理人与委托人都面临着市场的不确定性和风险, 且他们二者之间所掌握的信息处于非对称状态。
委托代理理论硏究的重点是委托人确保代理人按委 托人意志行事的能力问题
委托代理理论
委托代理理论对供应链金融的解释:
商业银行与融资企业之间的关系可以看成是委托代理关 系,双方之间往往存在严重的信息不对称问题。
供应链金融是把中小型企业放在整个供应链中加以考虑 ,而不是孤立的只考虑其本身,因而可以有效缓解银企之间 的信息不对称程度。
同时,商业银行在通过供应链金融融资模式为中小型企
业提供融资服务时”往往有物流企业的参与”进一步转嫁和
分担了商业银行所承担的风险，有效提高了融资效率。
O供应链金融的理论基础
理论总结
结构融资理论、供应链渠道理论、交易成本理论和委托
结构融资理论则为设计金融服务提供了工具支持； 交易成本理论帮助构架供应链金融运作模式的流程与组织
结构；
划策。
O供应链金融的服务模式
供应链金融融资模式
金融机构按照担保措施的不同，从风险控制和解决方案的导向
出发，将供应链金融的基础性产品分为应收类融资、预付类融资和
存货类融资三大类:
O O O
应收类融资